Tendances Macro

Avec ou sans Fed, le marché est quelque peu détraqué ces derniers temps. La guerre en Ukraine pèse aussi. La vigueur du dollar lamine les actifs risqués. Et, si on a les yeux braqués sur l’inflation, cela n’aide pas beaucoup, non plus… Où en sommes-nous ? A quoi nous attendre ?

La Fed se réunit ce soir. Et, dans l’intervalle, un attentisme fébrile domine les marchés. L’inflation est toujours trop présente. Certains secteurs étant, certes, plus touchés que d’autres. Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés ? Et pour vous, investisseur ? Allons-nous tomber plus bas encore ? Les données de marché historiques peuvent nous donner quelques pistes de réflexion…

Cet animal disparu il y a quelques milliers d’années a des points communs avec les entreprises les plus innovantes de la planète. Pas celui d’être condamné à disparaître, mais plutôt le fait d’avoir accumulé une certaine couche de graisse pendant les périodes fastes… un surplus qui se révèle bien utile pendant les crises…

Nous sommes dans une période de pénurie multiforme. Les semi-conducteurs ne sont pas les seuls à se faire rares ces derniers temps. Il y a aussi les produits agricoles… sous bien des formes. Ce qui pousse les prix alimentaires sur des sommets incroyables. Avec le COVID-19, les choses étaient déjà « mal parties » mais, avec la guerre en Ukraine, tout s’est aggravé. Quelles solutions pour faire face à cette crise alimentaire qui se profile ?

La situation actuelle est préoccupante. Le spectre de la remontée des taux directeurs de la Fed et les poussées inflationnistes inquiètent les marchés. Le contexte géopolitique n’aide pas. Bref, les investisseurs sont dans une situation délicate. Pourtant, ce qui a plongé le marché dans le rouge pourrait bien le renvoyer dans le vert…

Cathie Wood, papesse de la tech US, a livré à Bloomberg son regard sur le contexte inflationniste actuel. Elle a notamment répondu à la question que tout le monde se pose : « Quel est le prochain risque ? » Et, contrairement à ce que craignent certains observateurs, il ne s’agit pas de l’inflation… Elle entrevoit même une spirale déflationniste, cataclysmique certes, mais surtout à fort potentiel de croissance.

Depuis le début de la crise du COVID-19, le spectre de l’inflation plane comme une épée de Damoclès sur nos économies. Aux Etats-Unis, les prix à la consommation ont augmenté de 4,2 %. Une situation inédite depuis 2008 ! Pourtant, cette hausse des prix ne devrait pas s’installer outre mesure. Pourquoi ? Tout simplement parce que l’inflation possède un ennemi ultime qui, en ce moment-même, est particulièrement virulent : la technologie…

Après une année catastrophique pour l’économie, certains prédisent déjà que la situation va encore empirer avant d’aller mieux. Les plus pessimistes envisagent même le prochain krach du siècle pour « prochainement ». Pour arriver à cette conclusion, ils surveillent l’évolution des taux d’intérêt, de l’inflation ou encore des ratios de dépenses publiques. Mais pour Ray Blanco, une donnée plus importante encore garantit qu’une récession n’est pas près de se produire…

Taraudés par la Chine dans la course à la domination technologique, les Etats-Unis viennent d’adopter un ambitieuse loi de soutien à l’industrie et à la R&D. 250 Mds$ seront injectés dans des technologies cruciales du XXIe siècle : semi-conducteurs, robotique, intelligence artificielle, biotechnologies, exploration spatiale, 5G et 6G.

[La lettre annuelle de Warren Buffett, véritable guide des investisseurs, est sortie. L’occasion de…