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La technologie est votre meilleur pari sur ce marché

par Jonas Elmerraji
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A propos de cet auteur : Jonas Elmerraji est un analyste quantitatif (quant) qui travaille avec Ray Blanco depuis 2017.

Nous vivons un contexte de marché inédit.

Pour la première fois de l’Histoire, les dirigeants du monde ont stoppé net l’économie mondiale afin d’endiguer la propagation d’une pandémie mondiale.

Et cela a déclenché le sell-off de marché le plus fulgurant de l’Histoire : un plongeon plus rapide que celui de 2008, voire que le krach brutal de 1929.

Mais malgré toute l’incertitude, une chose est devenue limpide. Comme nous l’indique le comportement des GAFAM, actuellement, les valeurs technologiques représentent le meilleur pari, sur le marché actuel.

Le fait est que lorsqu’une période devient difficile, il est encore plus important de “détenir ce qui fonctionne”.

Dans un contexte de marché haussier, cela signifie qu’il faut détenir les actions qui surperforment le marché.

Dans un contexte de marché baissier, cela veut dire parfois qu’il faut détenir les actions qui sont “moins pires” qu’un marché actions en baisse.

Pourquoi acheter des actions qui se comportent mieux que le reste du peloton ?

Les études montrent que ces valeurs persistent à surperformer.

Enormément d’études menées par des universitaires et des professionnels montrent que les actions affichant de hauts rendements à horizon trois à douze mois génèrent des gains excédentaires l’année suivante.

Bref, la surperformance persiste.

Or, les valeurs technologiques surperforment énormément, en ce moment…

Le graphique ci-dessous indique la force relative des principaux secteurs du S&P 500 :

force relative secteurs S&P 500

Il a l’air compliqué et chargé, mais il est assez simple.

En résumé, il vous indique la force relative d’un groupe d’actions. Ce graphique peut vous indiquer les secteurs qui sont en tête et ceux qui sous-performent. Et il vous permet de visualiser la rotation favorable ou défavorable de ces actifs.

En gros, l’angle situé en bas à gauche représente ce que l’on ne veut pas. En ce moment, les secteurs financiers et de l’énergie sont en tête de la liste des valeurs à ne pas acheter. Et l’angle situé en haut à droite du graphique indique ce qui fonctionne : les secteurs que l’on veut détenir.

Et encore plus à droite, il y a le secteur technologique.

Cela signifie que c’est le secteur qui évolue en tête, sur le marché, en ce moment.

Et cela veut également dire qu’il est probable que sa surperformance va persister au cours des mois à venir.

Au sein du secteur technologique, les acteurs les plus performants et les plus importants sont Nvidia (NASDAQ : NVDA), Amazon.com (NASDAQ : AMZN) et Microsoft (NASDAQ : MSFT). Toutes ces valeurs sont en hausse, jusqu’à présent, en 2020.

Alors que le Nasdaq a perdu 10 % depuis le début de l’année, voici leur progression respective :

  • Nvidia (NASDAQ: NVDA) : +11,75 % ;
  • com (NASDAQ: AMZN) : +10,55 % ;
  • Microsoft (NASDAQ: MSFT) : +4,72 %.

Et elles offrent toutes une protection contre une baisse potentielle si l’impact économique du COVID-19 dure plus longtemps que ne le prévoient actuellement les analystes.

Le fait de détenir un panier de ces valeurs offre un moyen – données à l’appui – de surperformer la débâcle, en 2020.

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