ZePlug : le Français qui rattrape Tesla

Les véhicules électriques (VE) sont en plein boom. Les ventes de Tesla sont reparties de plus belle. Mais, qui dit VE, dit aussi bornes de rechargement… De ce côté, il y a encore beaucoup à faire. La firme d’Elon Musk étant loin d’avoir atteint le monopole, la concurrence bat son plein. Et, parmi elle, un petit Français se démarque de par son positionnement original : ZePlug. Le futur du marché de la recharge se dessine et il faudra compter avec lui…

Son nom est encore inconnu du grand public… Mais, pour ceux qui investissent dans la tech, c’est une étoile montante qui confirme année après année sa trajectoire exponentielle : la startup ZePlug, fondée en 2014 par Frédéric Renaudeau et spécialisée dans les bornes de recharge pour voitures électriques (VE).

Cette dernière mène une rentrée sur les chapeaux de roues avec une levée de fonds record de 240 M€ auprès de ICG Infra – propriété du fonds d’investissement britannique Intermediate Capital Group. Cette enveloppe lui permettra de financer sa croissance mais aussi de racheter l’un de ses principaux concurrents, Bornes Solutions, qui était dans le portefeuille d’ICG Infra.

Dans les prochains mois, ZePlug va pouvoir accélérer ses déploiements en France, dans les pays voisins (Royaume-Uni, Allemagne, Italie, Espagne, Suisse) mais aussi aux Etats-Unis.

Un positionnement original dans un marché ultra-concurrentiel 

Tout le monde connaît, couverture médiatique oblige, le réseau de Supercharger exploité par Tesla. Mais ces lieux de recharge, si connus et pratiques d’utilisation qu’ils soient, ne sont que 120 en France et 3 500 sur la planète. Autant dire une goutte d’eau eu égard aux 15 000 stations-services qui délivrent du carburant sur tout notre territoire.

Ce n’est plus un secret pour personne – surtout pour vous qui nous lisez régulièrement –, les voitures électriques sont en plein boom. Et, bien sûr, qui dit VE, dit aussi bornes de rechargement. De ce côté, tout reste à faire. Pour accompagner l’essor des véhicules électriques, il va falloir clairement accélérer en matière d’infrastructures. Avec des ventes se comptant déjà en centaines de milliers d’exemplaires par an, et une croissance exponentielle, le besoin de mailler notre territoire de bornes de recharges est criant.

Evolution des ventes de véhicules électriques (chiffres : PFA, infographie : Virta)

Anticipant l’arrivée de ce marché colossal, nombre d’acteurs se sont lancés dans la conception et la commercialisation de bornes de recharge. Qu’elles soient installées à domicile, au bureau ou dans les parkings des complexes commerciaux, les problématiques différentes selon le lieu et l’usage ont fait émerger différentes solutions techniques.

Certains acteurs ont choisi de se différentier sur le modèle commercial. C’est le cas de ZePlug, qui a opté pour un business model original basé sur la location. Partant du principe que l’installation d’une borne de recharge dans une copropriété coûte entre 3 000 € et 6 000 €, ZePlug a imaginé une offre sans frais d’installation, à 19 € par mois. Chaque habitant peut ensuite souscrire à sa guise à un abonnement pour y avoir accès.

ZePlug s’attaque ainsi à l’inertie des syndics et des copropriétaires, qui fait de toute installation de bornes un parcours du combattant entre discussions en AG, vote des budgets et réalisation des travaux. Car malgré le « droit à la prise » qui existe depuis plus de dix ans et permet à chaque copropriétaire d’installer, à ses frais, une prise pour son véhicule électrique, le nombre de copropriétés équipées demeure inférieur à 3 %.

A ce jour, l’offre ZePlug a séduit plus de 6 000 clients, particuliers comme entreprises, soit près de quatre fois plus que les 1 500 bornes que contiennent les 120 stations Supercharger Tesla.

Un déluge de capitaux, signe de maturité du marché ?

Si le succès commercial de l’offre de ZePlug est incontestable, son succès capitalistique l’est tout autant. Depuis 2014, la startup a levé une quinzaine de millions d’euros lors de nombreux tours de table. Elle a notamment séduit LBO France par le biais du fonds NewStone et le family office libanais Clenergia.

Avec ce nouveau tour de table de 240 M€, ZePlug change totalement de dimension. Au-delà de l’avenir de la startup, l’opération marque certainement un point d’inflexion dans le marché bouillonnant de la borne de recharge.

Fini le temps béni ou une startup pouvait, avec quelques centaines de milliers d’euros, concevoir une borne de recharge connectée avec des composants standards et se proclamer « futur leader de la recharge électrique ». Du fait des faibles barrières techniques à l’entrée, les nouveaux entrants pouvaient s’appuyer sur des produits faciles à développer et fabriquer, puis attaquer frontalement les grands noms comme Tesla ou EDF.

Il leur faudra désormais affronter des startups capitalisées à hauteur de centaines de millions d’euros. Signe supplémentaire de la maturité du marché, le choix que fait IG Infra de regrouper ZePlug (120 salariés) et Bornes Solutions (effectifs comparables) prouve que la question de la masse critique – en termes d’équipes comme de présence sur le marché – devient prépondérante.

Le futur du marché de la recharge se dessine

Ce début de concentration va permettre au marché de la borne de recharge de se sédimenter. Avec une valeur ajoutée non négligeable dans le coût d’installation plus que dans le coût du produit, le marché des bornes électriques conservera, à l’instar des réseaux de télécom comme la fibre, une dimension locale.

Il devrait donc se structurer autour d’acteurs suffisamment grands pour mutualiser les frais de R&D, de production, et de force commerciale sans pour autant s’internationaliser autour d’acteurs mondiaux qui n’auraient pas d’avantage concurrentiel au niveau des coûts d’installation.

Avec ses centaines de millions d’euros en poche, ZePlug a bien assez de réserves pour s’implanter en France et dans les pays voisins. Sa prochaine étape est naturellement la Bourse, à l’instar d’autres acteurs du secteur.

Le groupe ABB travaille ainsi depuis plusieurs mois à une introduction en Bourse de sa division E-mobility, spécialisée dans les bornes de recharge. Si elle n’a pu avoir lieu cet été comme prévu du fait des conditions de marché, la direction a confirmé qu’elle restait d’actualité.

Elle emboîterait ainsi le pas au Néerlandais Allego, qui a rejoint le New York Stock Exchange au printemps sous le ticker NYSE : ALLG. Sa valorisation dépassant les 3 Mds$ avait, à l’époque, marqué les esprits sachant qu’Allego n’avait déployé à l’époque que 26 000 bornes de recharge.

Nul doute que les actionnaires de ZePlug seraient ravis, dans quelque temps, de rejoindre la Bourse de Paris dans des conditions similaires… Une belle façon de jouer la tendance avant que le secteur ne s’embrase…